1931-1945年日本投降前的14年间，一批伪政权银行竞相开设。主要有满洲中央银行、中央储备银行、中国联合准备银行、蒙疆银行等七家。纸币大多以我国古代名人如孔子、关羽、黄帝等传统文化中的人物为背景图案，色调单纯，毫无防伪标志，极易伪造。

1939年10月冀南银行（中国人民银行前身）在山西黎城县成立。“冀钞”发行量较大，有19种面值，共发行2000余亿元，为边区军民提供财政物资供给、发展边区经济作出了巨大贡献。

1938年3月20日，被称为整个中国红色金融史当中独一无二的寺院里的银行—晋察冀边区银行在山西省五台县成立。晋察冀边区银行（包括总行、冀中分行、冀热辽分行）共发行57种年版的纸币，面值多达14种，图案丰富多彩。每一张纸币都记录着当年晋察冀边...

1928年初，井冈山革命根据地创建。此后各革命根据地相继开辟，建立了苏维埃政权，发行了苏区货币，即苏维埃货币。随着根据地的逐步统一，苏区的货币经历了由区、县银行货币到特区和省银行货币，最后统一为中华苏维埃共和国国家银行及其各分行的货币。

1916年山东组织护国军山东军政府，发行“山东护国军军用手票”。1924年，直鲁军发行直鲁省军用券。1927年，发行山东军用票和山东省金库券，军用票有一角、二角、一元、五元。